ทองคำผันผวน นักลงทุนลุ้นชื่อ ว่าที่ประธานเฟด

สัปดาห์นี้ถือเป็นอีกหนึ่งช่วงเวลาที่ราคาทองคำตลาดโลกผันผวนค่อนข้างรุนแรง เช่นเดียวกับภาพรวมของตลาดโลหะมีค่าทั้งหมด โดยความเคลื่อนไหวหลักเริ่มต้นจากการที่ราคาทองคำ gold spot ฟื้นตัวขึ้นต่อเนื่องจนแตะระดับ 4,260 เหรียญ แต่หลังจากนั้นก็อ่อนแรงลง กลับลงมาทดสอบแนวรับบริเวณ 4,200 เหรียญอีกครั้ง สาเหตุสำคัญมาจากบรรยากาศการลงทุนที่กำลังรอปัจจัยใหญ่จากสหรัฐฯ ทั้งข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ และโดยเฉพาะท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือเฟด ในการประชุมที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้า รวมถึงคำถามสำคัญว่า “ใครจะเป็นประธานเฟดคนต่อไป” ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยที่กดดันความเชื่อมั่นของตลาดอย่างชัดเจน

แรงกดดันต่อทองคำมาจากการฟื้นตัวของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดย Bond Yield อายุ 10 ปียังปรับตัวขึ้นต่อ ทำให้กระแสเงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย และลดโอกาสที่เฟดจะปรับลดดอกเบี้ยอย่างเร่งด่วน แม้ว่าภาพรวมตลาดยังเชื่อว่าการประชุมเฟดสัปดาห์หน้าอาจมีสัญญาณผ่อนคลายนโยบายมากขึ้น แต่แรงซื้อทองคำในระยะสั้นยังถูกจำกัดจากบอนด์ยีลด์ที่ทรงตัวในระดับสูง

อย่างไรก็ตาม แม้ราคาทองคำจะอ่อนตัว แต่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงเป็นบวก เพราะยังเห็นสัญญาณเงินเฟ้อที่ชะลอลงต่อเนื่อง และตลาดแรงงานที่เริ่มเย็นตัวลง ปัจจัยเหล่านี้ถือเป็นเงื่อนไขสำคัญที่อาจเปิดเส้นทางให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ในช่วงไตรมาสถัดไป จึงยังช่วยประคองกรอบราคาทองคำไม่ให้ปรับลงแรงเกินไปในระยะนี้

ตลาดยังจับตาข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ที่จะประกาศภายในสัปดาห์นี้โดยเฉพาะตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชน ADP และดัชนีเงินเฟ้อ PCE ซึ่งเป็นตัวเลขที่เฟดให้ความสำคัญเป็นพิเศษ เพราะจะเป็นตัวกำหนดจังหวะ “เร็วหรือช้า” ของการลดดอกเบี้ยในปีหน้า และอาจทำให้ราคาทองคำผันผวนมากในระยะสั้น

อีกหนึ่งประเด็นที่ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาด คือเรื่องการเปลี่ยนตัวประธานเฟด หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ออกมาให้สัมภาษณ์ว่าได้ตัดสินใจเลือกผู้ที่จะมาแทนเจอโรม พาวเวลล์แล้ว แต่ยังไม่เปิดเผยชื่อ ทำให้เกิดกระแสคาดเดาและเพิ่มแรงผันผวนให้กับตลาดเงิน–ตลาดทุนทั่วโลก

ในส่วนของโลหะมีค่าอื่น ๆ อย่างเงิน แพลทินัม และทองแดง ต่างปรับตัวลดลงเช่นเดียวกัน เพราะนักลงทุนเริ่มปรับพอร์ตเพื่อลดความเสี่ยง ก่อนการประชุมเฟดและก่อนการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจชุดใหญ่ ซึ่งอาจส่งผลโดยตรงต่อทิศทางความต้องการใช้โลหะอุตสาหกรรมทั่วโลก