CKP ซีจีเอสไอคาดกำไร Q3/69 โต โรงไฟฟ้าพลังน้ำหนุน

#CKP #ทันหุ้น-ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ซีเค พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ CKP ยังคงคำแนะนำ"ซื้อ" ให้ราคาเป้าหมายที่ 3.30 บาท เนื่องจากมองว่า CKP มีคุณภาพกำไรที่ดีขึ้น, มีงบดุลที่แข็งแกร่ง และมีค่าใช้จ่ายส่วนเพิ่มต่อทุกๆ รายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพสูง

ฝ่ายวิจัยซีจีเอสไอ คาดว่า CKP จะมีกำไรไตรมาส 3/69 ที่เติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน หรือ QoQ และจะเป็นผลประกอบการแข็งแกร่งที่สุดในปีนี้ เนื่องจากเป็นช่วงฤดูที่โรงไฟฟ้าพลังน้ำผลิตไฟฟ้าสูงสุด และไม่มีการปิดซ่อมบำรุงบางโรงไฟฟ้าเหมือนกับครึ่งแรกปีนี้ รวมถึงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่น้อยกว่าไตรมาส 2/69 ,มีค่าใช้จ่ายซ่อมบำรุงและต้นทุนทางการเงินของบริษัทย่อยที่ลดลง ขณะที่มีความต้องการใช้ไฟฟ้าของลูกค้าอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นขณะที่ฝ่ายวิเคราะห์ยังต้องติดตามความเสี่ยงจากปรากฏการณ์ เอลนีโญ (El Nino) อย่างใกล้ชิดจนถึงปี 2570

นอกจากนี้คาดการณ์ว่า CKP จะมีกำไรสุทธิหลักไตรมาส 3/69 แข็งแกร่ง เนื่องจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำอย่างโรงไฟฟ้าน้ำงึม 2 หรือ NN2 และโรงไฟฟ้าไซยะบุรี หรือ XPCL จะเข้าสู่ช่วงที่มีการผลิตกระแสไฟฟ้าสูงสุด ซึ่งปริมาณน้ำไหลเข้าและปริมาณน้ำในอ่างเก็บน้ำยังใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย 10 ปี และคาดจะเดินเครื่องเต็มกำลัง โดยมีข้อได้เปรียบทางอุทกวิทยาที่ช่วยหนุนแล้ว ยังได้รับผลดีจากอัตราแลกเปลี่ยนที่มีเสถียรภาพมากขึ้น

ขณะที่คาดว่าโรงไฟฟ้าบางปะอิน โคเจนเนอเรชั่น (BIC, unlisted) จะมีผลประกอบการดีขึ้นต่อเนื่องหลังเสร็จสิ้นการซ่อมบำรุงใหญ่ใน ไตรมาส 1/69 และการทยอยชำระหนี้จะช่วยลดภาระดอกเบี้ย ซึ่งน่าจะชดเชยผลกระทบบางส่วนจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นจากการที่ CKP ออกหุ้นกู้มูลค่า 5 พันล้านบาทในเดือนเม.ย. 2569