NTF ทุเรียนพรีเมียม ออเดอร์จีนทะลัก โบรกชี้เป้า 22.6 บาท

#NTF #ทันหุ้น - NTF รับอานิสงส์ทุเรียนพรีเมียมไทยบุกตลาดจีน ดีมานด์ทะลักหนุนยอดส่งออกพุ่งกระฉูด ส่งซิกไตรมาส 3/2569 โตต่อ รับไฮซีซันส่งออกผลไม้สด-แช่แข็ง พร้อมเดินเกมขยายซัพพลายเชนจัดหาทุเรียนจากเวียดนาม ฟากโบรกชี้กำไรปี 2569 มีลุ้นทะยานเท่าตัวแนะนำ “ซื้อ” ชูราคาเหมาะสม 22.60 บาท

นางสาววิลาสินี บุญมาสูงทรง ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด หรือ GBS ระบุถึง บริษัท เอ็นทีเอฟ อินเตอร์กรุ๊ป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ NTF ว่า  กำไร 6 เดือนแรกปี 2569 เติบโต 67%  และสูงกว่ากำไรทั้งปี 2568  งวดไตรมาส 2/2569 บริษัทมีรายได้จากการขาย  2,178 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 53% เนื่องจากเป็นช่วงฤดูกาลผลไม้ส่งออกทุเรียนพรีเมียมสดไปยังประเทศจีน ซึ่งมีปริมาณการส่งออกรวม 13,445 ตัน เติบโต 68% อัตรากำไรขั้นต้น  20.1% ปรับตัวดีขึ้นจาก 19.6% ในปีก่อนจากการควบคุมคุณภาพและกลยุทธ์ เน้นขายสินค้าพรีเมียม และมีกำไรสุทธิ 244 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60%   โดยมีอัตรากำไรสุทธิ 11% เพิ่มขึ้นจาก 10.7% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

 @ผลงานโตเด่น

งวด 6 เดือนแรกปี 2569 รายได้จากการขาย 2,656 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60% จากปริมาณส่งออกรวม
16,318 ตัน เติบโต 64% และมีกำไรสุทธิ 276 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 67% โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น 19.7% และ
อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 10.2% ปรับดีขึ้นจาก 19.2% และ 9.9% ตามลำดับ ทั้งนี้กำไรงวด 6 เดือนแรกปี 2569  สูงกว่าผลประกอบการทั้งปี 2568 ที่มีกำไรสุทธิ 230 ล้านบาท

แนวโน้มไตรมาส 3/2569 เติบโตต่อเนื่อง QoQ, YoY หนุนผลประกอบการครึ่งปีหลังเติบโตสูง  งวดไตรมาส 3 ยังเป็นช่วง High Season ของการส่งมอบสินค้าและบริหารจัดการคลังสินค้าสำหรับตลาดต่างประเทศโดยเฉพาะผลไม้ภาคใต้และสินค้าแช่แข็ง จากความต้องการทุเรียนสดและทุเรียนแช่แข็งจากลูกค้าเดิมและลูกค้าใหม่ในประเทศจีนที่ขยายตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

รวมถึงการขยายห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain) ในการจัดหาทุเรียนจากเวียดนามมาเสริมพอร์ต  ส่งผลให้ปริมาณคำสั่งซื้อและยอดส่งมอบยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูง  หนุนรายได้และผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีหลังให้เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ

ผลประกอบการในอนาคตมีศักยภาพเติบโต Consensus ประมาณกำไรปี 2569 เฉลี่ยที่ประมาณ 440 – 450 ล้านบาท ซึ่งเติบโตเกือบสองเท่าตัวเป็นผลมาจากความต้องการบริโภคทุเรียนพรีเมียมในตลาดจีนที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องและแข็งแกร่ง

@แนะนำ “ซื้อ”

การบริหารห่วงโซ่อุปทาน (Supply Chain) ในการเพิ่มแหล่งจัดหาทุเรียนจากเวียดนาม และการแปรรูปสินค้าเป็นทุเรียนแช่แข็ง ช่วยรักษาความสามารถในการทำกำไรขั้นต้น (GPM) ทรงตัวที่ระดับสูง (ราว 19-20%) และการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ สำหรับปี 2570 บริษัทได้รับคำสั่งซื้อมูลค่าทั้งสิ้น 5,500 ล้านบาท

ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อผลประกอบการในอนาคตที่มีศักยภาพเติบโตสูงหนุนให้ NTF เป็น Growth Stock
ที่น่าสนใจ ทั้งนี้ consensus ประเมินราคาเหมาะสมเฉลี่ย 22.60 บาท ราคาหุ้นซื้อขายที่ P/E  7.5 เท่า ต่ำกว่ากลุ่ม AGRO ในตลาด mai : 25.6X และ SET : 14X  และยังมี Upside พร้อม Consensus คาด Yield เฉลี่ย 8.8%  จึงแนะนำ “ซื้อ”