AP กรุงศรีแนะนำซื้อ คาดยอดขาย Q2/67 โต มองเป็นหุ้นปันผลสูง

#AP #ทันหุ้น-บล.กรุงศรี แนะนำซื้อหุ้นบริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AP ให้ราคาเป้าหมายที่ 12.50 บาท โดยเลือกเป็นหุ้น Top Pick ของกลุ่มมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่พี/อี เรโช เพียง 4.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม และคาดปันผลในระดับสูง 7.9% โดยในช่วง 1-2 ปีข้างหน้ายังชอบแผนธุรกิจที่ยังแข็งแกร่งกว่ากลุ่ม ทำให้ยังคาดรักษาส่วนแบ่งการตลาดอันดับ 1 อย่างต่อเนื่อง 

ฝ่ายวิจัยกรุงศรี มีมุมมอง slightly positive ต่อยอดขาย หรือ presale ในงวดไตรมาส 2/67 ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ราว 1.44 หมื่นล้านบาท เติบโต 14% YoY และเติบโต 49% QoQ ซึ่งเติบโตสวนทางกลุ่ม และเป็นตัวเลขใกล้เคียงเป้าที่ AP ตั้งไว้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนการเติบโตมาจากกลุ่มคอนโดที่โตดี ตามการเปิดโครงการใหม่ และ average take up rate ทำได้สูงถึง 61% ในขณะที่ presale กลุ่ม low-rise ลดลงเล็กน้อย YoY จากปัญหา cancellation rate ที่เร่งตัวขึ้น โดยคาดว่าในครึ่งแรกปีนี้ presale จะเท่ากับ 2.41 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY คิดเป็น 42% ของเป้าทั้งปีที่ 5.7 หมื่นล้านบาท เติบโต 11% 

โดยฝ่ายวิจัยคาดมี downside สำหรับแนวโน้มกำไรสุทธิไตรมาส 2/67 ที่ 1.2-1.3 พันล้านบาท ลดลง 19% YoY แต่เพิ่มขึ้น 24% QoQ ฝ่ายวิจัยได้ปรับประมาณการกำไรทั้งปี 2567ลง 13% มาอยู่ที่ 5.6 พันล้านบาท ลดลง 8% และได้ปรับราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 12.50 บาทดังกล่าว ซึ่งมองว่าราคาหุ้นที่ลดลงมามากก่อนหน้านี้ น่าจะสะท้อนความกังวลต่อการถูกปรับกำไรสุทธิ และราคาเป้าหมายลงแล้ว