"ยูโอบี เคย์เฮียนฯ" คาด BABPU กำไร Q1/65 สูงสุดในปีนี้ ตามราคาถ่านหินพุ่ง

ข่าววันนี้ บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) คาดว่าบริษัท บ้านปู จำกัด(มหาชน) หรือ BANPU ในไตรมาส 1/65 จะมีกำไรหลักที่แข็งแกร่งมากที่ 5.0 พันล้านบาท ซี่งคาดว่าจะสูงสุดประจำไตรมาสในปีนี้ ด้วยราคาถ่านหินทั่วโลกยังสูง โดยได้แรงหนุนจากความไม่สงบระหว่างรัสเซียและยูเครนรวมถึงความต้องการที่ฟื้นตัวแข็งแกร่ง และการขาดแคลนอุปทาน ซึ่งสิ่งเหล่านี้น่าจะเป็นประโยชน์กับ BANPU 

อย่างไรก็ตามคำแนะนำยังคงแนะนำเพียงถือ สำหรับนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับปัญหา ESG ของ  BANPU อย่างไรก็ตามนักลงทุนอาจซื้อเพื่อเก็งกำไรผลประกอบการในงวดไตรมาส 1/65 ดังกล่าวได้ ประกอบกับ  Valuation ที่ไม่แพง โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 16.50 บาทต่อหุ้น 

แม้ราคาถ่านหินนิวคาสเซิล จะสูงที่ 267 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันในปี 2565 เนื่องจากวิกฤตรัสเซียและยูเครน แต่ฝ่ายวิจัยยังคงสมมติฐานราคาถ่านหินของฝ่ายวิจัยไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ค่าเฉลี่ยที่ 120 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ขณะที่ผู้บริหารของ BANPU คาดการณ์ค่าเฉลี่ยที่ 150 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัสน ซึ่งฝ่ายวิจัยจะทบทวนสมมติฐานราคาถ่านหินอีกครั้งเมื่อสถานการณ์กลับมาสู่ปกติ รัฐบาลจีนสั่งเพิ่มกำลังการผลิตถ่านหินเพื่อรับมือกับสถานการณ์ที่ไม่ปกติเช่นนี้ 

สำหรับธุรกิจถ่านหินของ BANPUมีการทํา hedging ไว้เพียง 2% ของเป้าหมายปริมาณการขายถ่านหินในอินโดนีเซีย และออสเตรเลียในปี 2565 สำหรับธุรกิจก๊าซ BANPU ได้ป้องกันความเสี่ยงไว้ประมาณ 65% และ 36% ของเป้าหมายปริมาณการขายก๊าซในปี 2565-2566 ตามลำดับ ส่งผลให้จำนวนผลขาดทุนจาก  hedging ถ่านหินและก๊าซลดลง ในขณะที่ BANPU ไม่มีแผนที่จะทำสัญญา  hedging เพิ่มเติมโดยเฉพาะธุรกิจถ่่านหิน 

ราคาหุ้น BANPU ปิดล่าสุดอยู่ที่ 11.50 บาท บวก 0.20 บาท หรือ 1.77% มีมูลค่าการซื้อขาย 1,867.63 ล้านบาท