JPARK สตอรี่แน่น อัพไซด์สนั่น105% ส่องพิกัด 4.70 บาท

#JPARK #ทันหุ้น – JPARK ฟอร์มแรง ผลงานโค้งแรก “ยืนสูง” บุ๊กงาน CIPS รฟม. เคาะเป้าสิ้นปี 2569 ที่ 4.70 บาท มองอัพไซด์ 105% พร้อมชี้หุ้นเทรด PER 2026 เพียง 9.7 เท่า สะท้อนราคาลงลึกเกินพื้นฐาน

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง บริษัท เจนก้องไกล จำกัด (มหาชน) หรือ JPARK ว่า กำไรไตรมาส 1/2569 คาดทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่อง จากการรับรู้งาน CIPS ของ รฟม. ที่ยังรับรู้รายได้ต่อเนื่องในส่วนที่เหลือ ประกอบกับเริ่มมีรายได้จากงาน CIPS ขนาดเล็ก เพิ่มเติมราว 10 ล้านบาท ขณะที่งานใหม่คือ PMS ของโครงการสนามบินนครศรีธรรมราช (สัมปทาน 10 ปี ขนาดประมาณ 200–300 ช่องจอด) คาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้ในไตรมาส 2/2569  หนุนกำไรยังทรงตัวสูงและเติบโตได้ต่อเนื่อง

บุ๊กรายได้

ส่วนไตรมาส 3/2569 คาดโครงการสนามบินนครศรีธรรมราชจะมี Traffic ดีขึ้น นอกจากนี้โครงการอาคารจอดรถที่ ศูนย์การแพทย์กาญจนาภิเษก ศาลายา คาดจะแล้วเสร็จและเริ่มรับรู้รายได้ในไตรมาส 3/2569 เช่นกัน โดยอาคารดังกล่าวยังมีพื้นที่เช่าเชิงพาณิชย์อีกประมาณ 4,000 ตร.ม. ซึ่งบริษัทจะบริหารจัดการเองและ ยังไม่รวมในประมาณการ   อีกทั้งยังมีหลายโครงการที่อยู่ระหว่างรอความชัดเจน ซึ่งหากรัฐบาลใหม่มีเสถียรภาพ จะเป็นบวกต่อความต่อเนื่องของงานภาครัฐ และหนุนผลประกอบการของ JPARK

ขณะที่ลานจอดเดิมในย่าน สยามสแควร์ และบรรทัดทอง ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และทยอยฟื้นตัวตามจำนวนนักท่องเที่ยวที่กลับมา หากกำไรไตรมาส 4/2568 ออกมาใกล้เคียงกับที่คาด จะทำให้กำไรสุทธิทั้งปีอยู่ใกล้ประมาณการ โดยยังคงประมาณการกำไรปี 2568–2569 ที่ 80 ล้านบาท (-10.0% YoY) และ 105 ล้านบาท (+31.5% YoY) ตามลำดับ

เป้า 4.7 บาท

พร้อมปรับ PER ที่ใช้ประเมินมูลค่าลงจาก 20 เท่า เป็น 18 เท่า ได้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 4.70 บาท คิดเป็น Upside ถึง 105% ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER 2569 ต่ำเพียง 9.7 เท่า สะท้อนว่าราคาหุ้นปรับตัวลงมากเกินกว่าที่ควร และยังไม่สะท้อนการฟื้นตัวของผลประกอบการอย่างมีนัยสำคัญ (12 ก.พ. 2569) โดยมองว่า CIPS จะหนุนให้กำไรไตรมาส 4/2568 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY