MINT บล.ทรีนีตี้ แนะนำ "ซื้อ" เป้า 42 บ.

#บลทรีนีตี้ #ทันหุ้น - บล.ทรีนีตี้ แนะนำ "ซื้อ" MINT เป้าหมาย 42 บาท

กำไรเติบโตต่อเนื่อง หนุนโดยกลุ่มโรงแรม

· ตั้งเป้าการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ของรายได้ 3 ปี 8-10% และกำไรคาดสามารถเติบโตได้ 10-15% สูงกว่าการเติบโตของรายได้ จากการควบคุมต้นทุนต่อเนื่อง

· คาด RevPar ปี 2567 ยังสามารถเติบโตได้ Double digits แม้มาจากฐานที่สูงในปี 2566 แต่ก็ยังสามารถปรับเพิ่ม ADR ได้จากโรงแรมในประเทศไทยต่อเนื่อง ประกอบกับรับอานิสงส์จาก UEFA EURO 2024 ที่จะจัดขึ้นที่เยอรมนี โดย MINT มีโรงแรมในเยอรมนี 52 แห่ง ที่จะช่วยหนุนยอดเข้าพักช่วงเดือนมิ.ย.-ก.ค. 2567 ให้สูงขึ้น

· วางแผน Rebrand โรงแรมในเครือ เพื่อให้ครอบคลุมทุกกลุ่มลูกค้า และสามารถปรับ ADR ให้ตรงตามกลุ่ม

· ปรับ Model กลุ่มโรงแรมไปเน้น Asset-Ligh Model

· กลุ่มร้านอาหารคาดมี SSS เติบโต Single digit และยังคงเป้าการขยายสาขาต่อเนื่อง และคาดการฟื้นตัวลองกลุ่มผู้บริโภคฟื้นตัวดีขึ้นจากทั้งในประเทศไทยและประเทศจีน หนุนการใช้จ่ายภาคครัวเรือน

· ตั้งเป้าลดระดับ IBD/E มาอยู่ที่ 0.8X จาก 1.0X ในปี 2566 โดยใช้ Internal cashflow จ่ายคืนเงินกู้

· นักท่องเที่ยวจีนเดินทางออกนอกประเทศเพิ่มมากขึ้น หนุนรายได้ท่องเที่ยวของทั้งกลุ่ม

บล.ทรีนีตี้ คาด 1Q67 อ่อนตัวลง QoQ ซึ่งเป็นผลจากฤดูกาล เข้าสู่ Low Season ของยุโรป แต่ยังคาดผลการดำเนินที่สูงขึ้น YoY ต่อเนื่องจาก Demand ที่ยังแข็งแกร่งทั้งในยุโรปและประเทศไทย ส่งผลให้เราคาดว่าปี 2567 จะมีกำไรหลักเติบโต 19.8% YoY สู่ระดับ 8.28 พันล้านบาท โดยลูกค้า Corporate ยังคงมี Demand ที่ฟื้นตัวต่อเนือง และประเด็นของต้นทุนต่างๆเริ่มคลี่คลายลง ประกอบกับการปรับเพิ่ม ADR ที่สูงกว่าการต้นทุนที่สูง หนุนอัตราการทำกำไรให้ดีขึ้น

บล.ทรีนีตี้ ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 42.00 บาท จากการอิงผลประกอบการปี 2567