ดาโอ ให้น้ำหนักหุ้นอสังหาฯ ที่ Underweight คาด Q4/67 Presales ชะลอตัว

#ทันหุ้น-บล.ดาโอ(ประเทศไทย) มองหุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ โดยให้น้ำหนักการลงทุนที่ Underweight โดยคาดว่า Presales ในไตรมาส 4/67 ชะลอตัว เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนหรือ YoY และเทียบกับไตรมาสก่อน หรือ QoQ โดยบริษัทที่ฝ่ายวิจัยทำบทวิเคราะห์และมีการประกาศ Presales มาแล้วในไตรมาส 4/67 รวม 5 บริษัท (LPN,ORI, PSH ,SIRI และ SPALI)อยู่ที่ 3.0 หมื่นล้านบาท ลดลง 11% YoY และลดลง 5% QoQ

ฝ่ายวิจัยดาโอ มองเป็นลบจาก Presales ยังคงลดลง จากกำลังซื้อที่อ่อนแอ และสถาบันการเงินยังเข้มงวดต่อการปล่อยสินเชื่อ รวมถึงการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรง ส่งผลให้ทั้งปี 2567 คาดว่า Presales ยังคงปรับตัวลดลง และส่วนใหญ่ต่ำกว่าเป้าที่ตั้งไว้ ในเบื้องต้นประเมินแนวโน้ม Presales ในปี 2568 จะยังคงไม่สดใส มีแนวโน้มทรงตัวถึงปรับตัวลดลงได้ต่อ จากภาวะเศรษฐกิจที่ยังฟื้นตัวช้า และกำลังซื้อยังคงอ่อนแอต่อเนื่อง โดยเฉพาะที่อยู่อาศัยตลาดล่างที่ยังฟื้นตัวช้าสุด (PSH, LPN ) และเป็นกลุ่มที่สถาบันการเงินเข้มงวดต่อการปล่อยสินเชื่อ ขณะที่ฝ่ายวิจัยประเมินว่า SIRI และ SPALI ยังมีโอกาสทำได้ดีกว่ากลุ่มจากโครงการเปิดตัวใหม่ยังมีการตอบรับที่ดี 

สำหรับหุ้นเด่นในกลุ่มนี้ แนะนำซื้อหุ้น SIRI ให้ราคาเป้าหมายที่ 2.10 บาท มองว่ากำไรปกติในปี 2567-2568 ที่ยังเติบโตได้ดีเมื่อเทียบกับกลุ่ม รวมถึงกำไรไตรมาส 4/67จะปรับตัวดีขึ้น และเป็นจุดสูงสุดของปีได้ เนื่องจากมีโครงการใหม่โอนต่อเนื่อง และยังมี Backlog สูง รวมถึงไม่ต้องรับรู้ผลขาดทุน The Standard