มุมมองตลาดหุ้นปี 2026

มุมมองตลาดหุ้นปี 2026กับ คุณณัฐพล คำถาเครือ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ถึงมุมมองและกลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นช่วงปลายปี 2025 ต่อเนื่องถึงปี 2026 โดยเน้นที่ตลาดหุ้นไทยและภาพรวมการจัดพอร์ตสินทรัพย์ทั่วโลกครับ

1. กลยุทธ์การลงทุนไตรมาส 1 ปี 2026 (ธีมหลักของหุ้นไทย)

ในช่วงต้นปี 2026 คาดว่าตลาดจะเคลื่อนไหวตาม 2 ธีมหลัก 

• ธีมปันผลและผลประกอบการ (Earning & Dividend Season): นักลงทุนจะเก็งกำไรผลการดำเนินงานไตรมาส 4 และคาดหวังเงินปันผล โดยเฉพาะใน 3 กลุ่มหลักที่จ่ายปันผลสูง (คิดเป็น 70% ของตลาด) ได้แก่ กลุ่มธนาคารพาณิชย์, พลังงาน และสื่อสาร 

• ธีมเลือกตั้ง (Election Rally): คาดว่าจะมีเม็ดเงินสะพัดจากการเลือกตั้ง (วันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2026) สูงถึง 50,000 ล้านบาท  ซึ่งจะช่วยพยุงเศรษฐกิจ กลุ่มที่ได้ประโยชน์คือ:

  • กลุ่มค้าปลีก อาหาร และเครื่องดื่ม: จากการลงพื้นที่หาเสียงและการจับจ่าย  

  • กลุ่มไฟแนนซ์: คาดว่าประชาชนจะมีรายได้หมุนเวียนและกลับมาจ่ายหนี้ได้ดีขึ้น 

2. การจัดพอร์ตสินทรัพย์ (Asset Allocation) ในปี 2026

• ตลาดหุ้นต่างประเทศ: ลดน้ำหนักหุ้นสหรัฐฯ (เนื่องจากราคาขึ้นมาสูงแล้ว) และหันไปเน้น Value Play ในตลาดที่ยัง Underperform เช่น จีน, ยุโรป และสิงคโปร์  

• ตลาดหุ้นไทย: แนะนำ เพิ่มน้ำหนักการลงทุน เนื่องจากปัจจุบันดัชนีอยู่ในระดับต่ำ (1,100-1,200 จุด) ทำให้ Downside จำกัด และมีอัตราปันผลเฉลี่ยสูงถึง 4.5-4.6% ซึ่งน่าสนใจมาก 

• ทองคำ: แนะนำให้มีติดพอร์ตเพื่อป้องกันความเสี่ยง (Hedging) จากเหตุการณ์ไม่คาดฝัน เช่น ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน 

3. มุมมองค่าเงินบาท

• คาดว่าค่าเงินบาทมีโอกาสกลับมาอ่อนค่าลง โดยมีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 31.5 บาทต่อดอลลาร์ (กรอบ 30.5 - 32.5 บาท) เนื่องจากระดับที่ต่ำกว่า 31 บาท อาจทำให้ธนาคารแห่งประเทศไทยเข้ามาดูแลเพื่อไม่ให้แข็งค่าจนเกินไป