BH กรุงศรีคาดกำไร Q3/67 โตดีสุดของปีนี้ ตามทิศทางรายได้-คุมต้นทุนดี

#BH #ทันหุ้น-บล.กรุงศรี ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH จะมีกำไรสุทธิ 2,150 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY และเพิ่มขึ้น 11% QoQ เติบโตเป็นไตรมาสดีสุดของปี ตามทิศทางรายได้ เพิ่มขึ้น 6% YoY และเพิ่มขึ้น 13% QoQ เติบโตจากการใช้บริการและผลด้านราคา และคาดมี  Economies of scale ของการใช้บริการ และ Intensity ค่ารักษาโรคเพิ่มขึ้น รวมทั้งคุมต้นทุนได้ดี ทำให้คาดมี Gross margin  และ EBITDA margin ดีขึ้น YoY และ QoQ เป็น 52.3% และ 40.5% ตามลำดับ 

ส่วนแนวโน้มไตรมาส 4/67 คาดว่ากำไรเติบโตเล็กน้อย YoY แต่ลดลง QoQ เนื่องจากรายได้เพิ่มขึ้น 4% YoY แต่ลดลง 5% QoQ โดยรายได้ที่เติบโต YoY จากการใช้บริการและผลด้านราคา ส่วนรายได้ที่คาดลดลง ตามการใช้บริการลดลงจากเทศกาลวันหยุดคริสต์มาสและปีใหม่ ประกอบกับคาดจะบันทึกค่าใช้จ่ายผลตอบแทนพนักงานเพิ่มเติม ทำให้ค่าใช้จ่าย SG&A มีแนวโน้มสูงกว่าไตรมาส 

ฝ่ายวิจัยกรุงศรี ยังคงประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2567 ของ BH ที่ 7,782 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% ส่วนในปี 2568 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 8,068 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% 

กลยุทธ์การลงทุน แนะนำซื้อเก็งกำไร หุ้น BH ให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 290 บาท มองว่ามีจุดเด่นด้านการรักษาโรคยากซับซ้อน และบริการต้นทุนได้ดี ทำให้มี EBITDA margin และ Net margin สูงสุดในกลุ่มโรงพยาบาล ทั้งนี้ข้อจำกัดด้าน Capacity จำนวนเตียง ในช่วงรอเปิดสาขาภูเก็ตในครึ่งปีหลังของปี 2569 ทำให้คาดว่ากำไรสุทธิปี 2568-2569 เติบโตเฉลี่ย 4% เด่นน้อยกว่า BDMS ที่คาดว่าจะเติบโตเฉลี่ย 12% 

ราคาหุ้น BH วันนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 269 บาท ลดลง 1.00 บาท หรือ 0.37% มีมูลค่าการซื้อขาย 120.38 ล้านบาท