'เมย์แบงก์' ส่อง STANLY มูลค่าถูก-เงินสดในมือสูง แนะซื้อ
#STANLY #ทันหุ้น - บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ส่องหุ้น บริษัท ไทยสแตนเลย์การไฟฟ้า จำกัด (มหาชน) หรือ STANLY แนวโน้มผลประกอบการในอนาคตคาดจะเติบโตต่อเนื่อง ตามอุตสาหกรรมยานยนต์ และมีการลงทุนรองรับคำสั่งซื้อใหม่ของรถโมเดลใหม่ที่จะเตรียมเปิดตัวในอนาคต STANLY มีฐานะการเงินที่แข็งแกร่งไม่มีหนี้ในขณะที่มีเงินสดในมือสูงถึง 6.8 พันล้านบาท หุ้นมีมูลค่าถูก ซื้อขายต่ำกว่ามูลตามบัญชีต่อหุ้น 261 บาท P/E ต่ำเพียง 8.5เท่า มีเงินปันผลตอบแทนดี 5% คงแนะนำ ซื้อ ประเมินราคาเป้าหมายบนฐานค่าเฉลี่ย Forward P/E 10 ปีประมาณ 10.5 เท่าจะได้เท่ากับ 222 บาท เพิ่มจากเดิม 212 บาท เนื่องจากเปลี่ยนไปใช้ปีบัญชีใหม่ 2565/66
อุตสาหกรรมรถยนต์ปี 65 จะโตต่อเนื่อง 6.8%
แนวโน้มปี 2565 กลุ่มอุตสาหกรรมยานยนต์ สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทย ประเมินยอดผลิตรถยนต์ 1.8 ล้านคัน เติบโต 6.8% แบ่งเป็น ผลิตเพื่อจำหน่ายในประเทศ 800,000-850,000 คัน โต 10-16% และ ผลิตเพื่อส่งออก 950,000-1,000,000 คัน เติบโต 0-5% โดยปี 2565 จะได้แรงหนุนจากตลาดในประเทศมากกว่าตลาดส่งออก จากการเปิดประเทศ และ ราคาพืชผลการเกษตรมีราคาดี ส่วนรถจักรยานยนต์ คาดปี 2565 จะมียอดผลิตประมาณ 1.6-1.65 ล้านคัน เติบโตเล็กน้อย 0-3%
ผลประกอบการปี 65 ฟื้นตัวเด่น คาดปี 66 โตต่อ
ผลประกอบการ STANLY ปี 2564/65 (เม.ย.64-มี.ค.65) ฟื้นตัวเด่น มียอดขาย 13,582 ล้านบาท เติบโต 15.8% ตามทิศทางของยอดผลิตรถยนต์ที่เติบโต 18% และ รถจักรยานยนต์ที่เติบโต 10% โดย STANLY มีสัดส่วนยอดขายอุปกรณ์ส่องสว่างให้รถยนต์ 70% และ รถจักรยานยนต์ 30% ยอดขายที่มากขึ้นทำให้อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเป็น 18.3% จาก15.1% ในปีก่อน และ ทำให้กำไรปกติฟื้นตัวเด่น 1,501 ล้านบาท เติบโต 44.7% แนวโน้มปี 2565/66 (เม.ย.65-มี.ค.66) คาดผลประกอบการจะเติบโตตามอุตสาหกรรมยานยนต์ ประเมินยอดขาย 14,533 ล้านบาท เติบโต 7% และ คาดจะมีกำไรปกติเท่ากับ 1,627 ล้านบาท เติบโต 8%
มีศักยภาพที่จะเติบโตในอนาคต
STANLY เป็นผู้นำอุปกรณ์ส่องสว่างรถยนต์ (ส่วนแบ่งตลาด 50-55%) และ รถจักรยานยนต์ (ส่วนแบ่งตลาด 90-95%) จะได้รับคำสั่งซื้อใหม่ของรถโมเดลใหม่ที่จะเปิดตัวในอนาคตต่อเนื่องโดยโคมไฟรุ่นใหม่มีแผงวงจรอิเลคทรอนิคส์และมีความซับซ้อนมากขึ้น ทำให้มีมูลค่ามากขึ้น นอกจากนี้ยังสามารถที่จะพัฒนานำไปใช้กับรถ EV ได้ทันที อดีตในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา STANLY ได้ใช้เงินลงทุนสูง9.5 หมื่นล้าน เพื่อ ขยายโรงงาน Lamp 7.5 สร้างโรงงานใหม่ Lamp 8 และ ลงทุนในเครื่องมือเครื่องจักร แม่พิมพ์จะช่วยรองรับการเติบโตในอนาคต