โบรกฯหั่นเป้าราคาBCPG

บล.กรุงศรี ออกบทวิเคราะห์ ปรับลดคำแนะนำจากซื้อ เป็นถือ BCPG พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 19.80 บาท เหลือ 14.50 บาท หลังการประกาศเพิ่มทุนผ่าน RO, PP และวอแรนต์ โดยมองว่า BCPG จะได้เงินเพิ่มทุน 1.02 หมื่นล้านบาท ในช่วงสามปีข้างหน้า จะทำให้ราคาหุ้นต้องปรับลดลงตามสัดส่วนจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้น หรือการไดลูทของหุ้นจะอยู่ที่ 33% และสูงสุดที่ 40%  

โดย BCPG จะนำเงินที่ได้ไปใช้กับ 1) ลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลม Swan มูลค่า 3.57 พันล้านบาท 2) ชำระหนี้สำหรับโครงการโซลาร์เซลล์ 20MW ที่เพิ่งได้มา 1.2 พันล้านบาท 3) ชำระหนี้โครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำที่ได้มาในลาว 1.9 พันล้านบาท และ 4) โครงการในอนาคต 3.7 พันล้านบาท โครงการเหล่านี้จะช่วยเติมช่องว่างกำไรเมื่อส่วนเพิ่มราคารับซื้อไฟฟ้า( adder )ของโครงการโซลาร์ 3 โครงการในไทยสิ้นสุดในปี 2565-2568 ซึ่งจะทำให้กำไรของ BCPG ลดลง 1.5 พันล้านบาทต่อปี จากการคาดการณ์ของเรา กำไรต่อหุ้นของ BCPG จะลดลงในปี 2564-2566 ฝ่ายบริหารคาดว่าจะสรุปการเข้าซื้อกิจการใหม่เพื่อชดเชยการไดลูทของกำไรต่อหุ้น โดยบริษัทมีดีลที่กำลังเจรจาอยู่ซึ่งจะประกาศภายในสิ้นปีนี้หรือต้นปีหน้า

แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวลดลง 12% หลังประกาศเพิ่มทุน แต่เราก็ระมัดระวังที่จะเข้าซื้อ จนกว่าโครงการใหม่จะมีความชัดเจน BCPG  เราคาดการณ์สัดส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน จะสูงสุดที่ 1.5 เท่าในปี 2567 ภายหลังการเพิ่มทุน โดยเราลดราคาเป้าหมายเหลือ 14.50 บาท 

เกาะติดข่าวที่นี่

website: www.TNNTHAILAND.com
facebook : TNNONLINE
facebook live : TNN Live
twitter : TNNONLINE
Line : @TNNONLINE
Youtube Official : TNNONLINE
Instagram : TNN_ONLINE
TIKTOK : @TNNONLINE