หุ้นไทยซึมยาว แนะ DR หุ้นเทคฯ สหรัฐฯ - เก็งกำไรทองคำระยะสั้น

ทิศทางการลงทุนในช่วงนี้ยังคงมีความผันผวนสูง ทั้งจากปัจจัยเศรษฐกิจในประเทศและต่างประเทศ คุณนิพนธ์ สุวรรณประสิทธิ์ กรรมการผู้จัดการ สถาบันการลงทุน QIQP บล.ไอร่า จำกัด (มหาชน) ได้ให้สัมภาษณ์ผ่านรายการ WEALTH LIVE วันที่ 24 เมษายน 2569 เพื่อเจาะลึกภาพรวมตลาดและชี้เป้ากลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสมกับสถานการณ์ปัจจุบัน

ราคาน้ำมันผ่านจุดพีค ระวังภาวะ Stagflation

สำหรับทิศทางราคาน้ำมัน คุณนิพนธ์มองว่าโอกาสที่ราคาจะพุ่งทะลุ 120 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรลในระยะเวลาเป็นปีนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้นแล้ว โดยจุดสูงสุดน่าจะผ่านพ้นไปแล้ว ปัจจุบันคาดว่าราคาน้ำมันจะแกว่งตัวอยู่ในกรอบประมาณ 75 - 100 เหรียญสหรัฐฯ สิ่งที่น่ากังวลคือราคาที่ยังอยู่ในระดับสูงจะกระทบต่อประเทศผู้นำเข้าน้ำมันอย่างไทย ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อจากต้นทุนที่สูงขึ้น (Cost-push inflation) ในขณะที่กำลังซื้อไม่มี ซึ่งอาจนำไปสู่ภาวะ Stagflation อ่อนๆ

ตลาดหุ้นไทยยังเหนื่อย ระวัง "กับดักปันผล" หุ้นแบงก์

ภาพรวมตลาดหุ้นไทย (SET Index) ยังคงได้รับผลกระทบอย่างหนักและอยู่ในรอบของขาลง โดยทำจุดสูงสุดไปแล้วตั้งแต่ช่วงกลางปีที่ผ่านมา ประเด็นที่นักลงทุนต้องระมัดระวังเป็นพิเศษคือ กลุ่มธนาคารพาณิชย์ ซึ่งหลายคนมองว่าเป็นหุ้นปลอดภัย (Defensive) และซื้อเพื่อรับปันผล แต่แท้จริงแล้วหุ้นกลุ่มธนาคารเป็นหุ้นวัฏจักร (Cyclical) ที่ผูกติดกับการเติบโตของ GDP

เมื่อเศรษฐกิจไม่โต แต่ธนาคารยังจ่ายปันผลสูง นักลงทุนต้องพิจารณาว่านำเงินจากส่วนไหนมาจ่าย หากนำมาจากกำไรสะสมโดยที่ไม่มีการเติบโตใหม่ๆ ก็อาจกลายเป็น "กับดักปันผล" (Value Trap) ได้ ดังจะเห็นได้จากการที่ต่างชาติเทขายหุ้นกลุ่มนี้ออกมาอย่างต่อเนื่อง โดยภาพรวมระยะยาวของ SET Index คาดว่าจะแกว่งตัวในกรอบ 1,200 - 1,500 จุด

ทางออกนักลงทุน ชี้เป้า DR หุ้นเทคฯ - การแพทย์ สหรัฐฯ

เมื่อหุ้นไทยเล่นยาก กลยุทธ์ที่แนะนำคือการกระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์ต่างประเทศผ่านตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (DR) ที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นไทย ปัจจุบันมี DR ให้เลือกมากกว่า 131 ตัว โดยตลาดที่น่าสนใจและยังเป็นขาขึ้นคือ สหรัฐอเมริกา และญี่ปุ่น โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยี

คุณนิพนธ์ แนะนำ DR ที่มีความโดดเด่น เช่น

• ISRG06 อ้างอิงหุ้น Intuitive Surgical บริษัทผู้ผลิตหุ่นยนต์ผ่าตัด Da Vinci ซึ่งใช้กันอย่างแพร่หลายในโรงพยาบาล

• SNOW06 อ้างอิงหุ้น Snowflake บริษัทเทคโนโลยีคลาวด์

ทองคำแนะ "เล่นสั้น" เตือนอย่าตื่นตระหนกสงครามโลกครั้งที่ 3

สำหรับตลาดทองคำ คุณนิพนธ์ชี้แจงว่าทองคำได้รับผลกระทบจากปัจจัยถึง 12 เรื่อง ไม่ใช่แค่เรื่องสงครามเพียงอย่างเดียว การสร้างข่าวลือเรื่องสงครามโลกครั้งที่ 3 เป็นเพียงการเบี่ยงเบนประเด็น

กลยุทธ์การลงทุนทองคำในปัจจุบัน แนะนำให้ "เล่นสั้น จบในวัน" (Day Trade) ไม่เหมาะสำหรับการถือยาว เนื่องจากราคามีความผันผวนสูง โดยให้แนวรับสำคัญบริเวณ 42,500 บาท และมีโอกาสรีบาวด์ไปทดสอบแนวต้านที่ 46,840 - 47,400 บาท

คริปโทฯ ไม่ใช่ศาสนา ย้ำต้องกระจายความเสี่ยง

ในส่วนของการลงทุนในคริปโทเคอร์เรนซีอย่าง Bitcoin คุณนิพนธ์เน้นย้ำว่า "Bitcoin ไม่ใช่ศาสนา" แต่เป็นเพียงสินทรัพย์ทางเลือกหนึ่งเท่านั้น นักลงทุนไม่ควรทุ่มเงินทั้งหมด (All-in) ไปกับคริปโทฯ แต่ต้องรู้จักการจัดสรรพอร์ตลงทุน (Asset Allocation)

ปัจจุบัน Bitcoin ยังคงมีความผันผวนและอยู่ระหว่างรอความชัดเจนด้านกฎหมายเพื่อก้าวขึ้นเป็น Store of Value อย่างแท้จริง