SPRC ทุ่นรับน้ำมันดิบกลางทะเลกลับมาใช้งานได้ โบรกฯ มองบวก เปิด 3 ปัจจัยหนุนราคาหุ้น

#ทันหุ้น - บล.กสิกรไทย ระบุ SPRC มีอะไรใหม่? ตามจดหมายแจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ ลงวันที่ 15 ก.ค. 2567 SPRC ได้รับอนุญาตให้กลับมาดําเนินใช้งานงานทุ่นรับน้ำมันดิบกลางทะเล (SPM) แล้วเมื่อวันที่ 14 ก.ค. 2567 โดยต้องอยู่ภายใต้การติดตามและตรวจสอบของไตรภาคีเป็นระยะเวลาไม่น้อยกว่า 6 เดือน และปฏิบัติตามเงื่อนไขของหน่วยงานรัฐที่่กําหนดด้วย ทั้งนี้ ท่น SPM ได้หยุดใช้งานมาตั้งแต่วันที่ 25 ม.ค. 2565

ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อพัฒนาการดังกล่าว เนื่องจากจะทําให้ SPRC ประหยัดค่าขนส่งน้ำมันดิบจากการถ่ายน้ำมันดิบ จากเรือใหญ่ลงเรือเล็กก่อนเข้าสู่โรงกลั่นได้ประมาณ1.5-1.7 เหรียญฯ/บาร์เรล โดยฝ่ายวิจัยได้รวม upside จากการกลับมาใช้ SPM ได้ตั้งแต่ช่ว งกลางปีนี้ไว้ในประมาณการกําไรของฝ่ายวิจัยแล้ว ซึ่งทำให้สมมุติฐาน Market GRM ของ SPRC ของฝ่ายวิจัยกลับมาอยู่ในระดับเดียวกับหรือสูงกว่า Singapore GRM เล็กน้อย ทั้งนี้ สมมุติฐาน GRM ปี 2567-69 ของ SPRC ของฝ่ายวิจัยคือ 7.1/7.4/7.7เหรียญฯ/บาร์เรล ตามลําดับ

คงคําแนะนํา “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 9.40 บาท และคงประมาณการกําไรปี 2567-69 ของฝ่ายวิจัยไว้ที่ 6.0 พันลบ. 5.5 พันลบ. และ 7.4 พันลบ. ตามลําดับ โดยใหร้าคาเป้าหมายอิงวิธี PBV กลางปี 2568 ที่ 9.40 บาท ปัจจัยหนุนราคาหุ้นได้แก่ 1) การประหยัดต้นทุนค่าขนส่งจากการกลับมาดําเนินงานของ SPM 2) คาดค่าการกลั่นทยอยฟื้นนตัวขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล และการปรับลดการผลิตก่อนหน้า 3) การกลับมาจ่ายเงินปันผล