รีเซต

PTT "กสิกรไทย" หั่นกำไรปี 65-67 ธุรกิจโรงกลั่น-ปิโตร-ท่อส่งก๊าซฉุด, ปรับราคาเป้าหมายลง

PTT "กสิกรไทย" หั่นกำไรปี 65-67  ธุรกิจโรงกลั่น-ปิโตร-ท่อส่งก๊าซฉุด, ปรับราคาเป้าหมายลง
ทันหุ้น
25 พฤศจิกายน 2565 ( 10:57 )
73

#PTT #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ได้ปรับลดประมาณการกำไรของบริษัท ปตท. จำกัด(มหาชน) หรือ PTT ในปี 2565-2567 ลง โดยปรับลง 23%, 7% และ 7% เป็น 8.59 หมื่นล้านบาท, 7.79 หมื่นล้านบาท และ 7.96 หมื่นล้านบาท เพื่อสะท้อนการปรับลดประมาณการกำไรล่าสุดของฝ่ายวิจัยกสิกรไทย สำหรับธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมี และปรับลดค่าผ่านท่อส่งก๊าซจาก 21.67 บาท/mmbtu เป็น 18.33 บาท/mmbtu หรือคิดเป็น ผลกระทบประมาณ 4.7 พันล้านบาทต่อปี แต่ยังไม่มีการปรับสมมติฐานหลักอื่นๆ ที่มีนัยสำคัญ ดังนั้นยังคงแนะนำซื้อ แต่ได้ปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ลงเป็น 42.75 บาทต่อหุ้น จาก 46.00 บาทต่อหุ้น 

 

ทั้งนี้ที่ยังแนะนำซื้อ หุ้น PTT เพราะราคาหุ้นปัจจุบันมี downside ที่จำกัด เนื่องจากหุน้ ซื้อขายอิงตาม PBV ที่ไม่แพงที่ 0.81 เท่า หรือเท่ากับ -2x S.D. ขณะเดียวกัน คาดว่าอาจเห็นการปรับเพิ่มมูลค่าหุ้นในระยะยาวเมื่อธุรกิจ S-curve เริ่มสร้างส่วนแบ่งกำไรอย่างมีนัยสำคัญ 

 

โดยธุรกิจ S-curve ใหม่ของ PTT ทำผลงานได้ค่อนข้างดี โดยไตรมาส 3/65 บริษัท Lotus Pharmaceutical ทากำไรสูงสุดใหม่  จากความสำเร็จของการเปิดตัวยาสามัญใหม่ในตลาดสหรัฐ ขณะเดียวกันบริษัท Innobic ยังขยายธุรกิจไปสู่ธุรกิจโภชนาการ ซึ่งคาดว่าจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ในต้นปี 2566 รวมถึงได้เริ่มเข้าสู่ธุรกิจเวชภัณฑ์และอุปกรณ์ทางการแพทย์ 

 

นอกจากนี้โครงการโรงงานผลิตรถยนต์ไฟฟ้า (EV) PTT-Foxconn ได้เริ่มก่อสร้างแล้ว และคาดว่าจะแล้วเสร็จตามกำหนดในปี 2567 ทั้งนี้ PTT ตั้งเป้ากำไรจากธุรกิจ S-curve ใหม่จะเพิ่มเป็น 30% ของกำไรสุทธิทั้งหมดในปี 2573 

 

ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย คาดการณ์แนวโน้มกำไรปกติของ PTT ในปี 2566 จะปรับตัวลดลง หลังจากที่ผู้บริหารคาดว่าราคาน้ำมันดิบดูไบจะลดลงสู่ระดับ 87-92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากในปีนี้เฉลี่ยอยู่เกือบ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ค่าการกลั่นสิงคโปร์คาดว่าจะลดลงเป็น 7.3-8.3 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จาก 10-11 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2565 ด้านส่วนต่างราคาปิโตรเคมีภัณฑ์จะยังคงใกล้เคียงกับต้นทุนการดำเนินงานเงินสดหรือที่ประมาณ 350 ดอลลาร์ต่อตัน อย่างไรก็ตามผู้บริหารคาดว่าไทยน่าจะยังคงนำเข้า LNG ใน spot market ในะดับเกือบเท่าเดิมจากปีนี้ แต่ราคานำเข้าเฉลี่ยน่าจะสูงกว่าปี 2565 ซึ่งหมายความว่าต้นทุนก๊าซธรรมชาติรวมของ PTT จะยังคงทรงตัวในระดับสูง

 

ขณะเดียวกัน PTT ตั้งเป้าที่จะเป็นองค์กรที่มีความเป็นกลางทางคาร์บอน (carbon neutral) และปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ (net-zero GHG emission) ภายในปี 2593 

 

ยอดนิยมในตอนนี้

แท็กยอดนิยม

ข่าวที่เกี่ยวข้อง