ถึงเวลากลุ่มรับเหมา รัฐเดินหน้าโครงการใหญ่

ทันหุ้น - บล.เคทีบีเอสที ส่องหุ้นกลุ่มรับเหมา มีมุมมอบวกจากข่าวบอร์ด รฟท. อนุมัติผลประมูลทางคู่ 1.28 แสน ลบ. หลังตรวจสอบไร้ฮั้วประมูล โดยปัจจัยดังกล่าวจะเป็น sentiment เชิงบวกต่อผู้ชนะประมูลอย่าง CK, STEC, ITD, และ NWR ซึ่งชนะประมูลในโครงการทางคู่สายเด่นชัย-เชียงราย-เชียงของ รวมถึง UNIQ ที่ชนะ 1 สัญญาในโครงการทางคู่สายบ้านไผ่-นครพนม นอกเหนือจากผู้รับเหมาหลัก มองว่าจะเป็น sentiment เชิงบวกต่อ RT เช่นกัน ซึ่งมีโอกาสได้งาน subcontract อุโมงค์ทางคู่เด่นชัย-เชียงราย-เชียงของสูงมาก โดยบริษัทได้มีการเสนอราคากับผู้รับเหมาหลักไปแล้ว และคาดจะเห็นความชัดเจนการรับงานใน Q1-2/65

ทั้งนี้ สำหรับ JV ระหว่าง CK/STEC/บ.นอกตลาด ซึ่งชนะประมูล 2 สัญญาโครงการทางคู่เด่นชัย-เชียงราย-เชียงของ มูลค่ารวม 4.6 หมื่นล้านบาท หากตั้งสมมติฐานสัดส่วนถือหุ้นใน JV ที่ 50%/40%/10% ฝ่ายวิจัยประเมินโครงการดังกล่าวจะเป็น upside ต่อราคาเป้าหมาย CK อย่างน้อยราว 0.3 บาท และราคาเป้าหมาย STEC ราว 0.20 บาท ตามลำดับ

ให้คงน้ำหนัก “Overweight” กลุ่มรับเหมา จากแนวโน้มการเปิดประมูลโครงการใหญ่ที่มีความคืบหน้าต่อเนื่อง โดยยังมองว่ามีโครงการค้างท่อที่จะทยอยเปิดประมูลในช่วง 2-3 ปีข้างหน้ารวมสูงถึง 8 แสนล้านบาท 

สำหรับ Top pick ได้แก่ CK (ซื้อ/เป้า 25.00 บาท) นอกเหนือจากโครงการรถไฟทางคู่เด่นชัย-เชียงราย-เชียงของ บริษัทยังมี catalyst จากโครงการรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ ซึ่งจะเปิดยื่นซอง 27 ธ.ค. นี้ และบริษัทมีโอกาสได้งานสูงมากอย่างน้อย 1 สัญญา