เจาะอนาคตกลุ่มเดินเรือ หลังดัชนี BDI สูงสุดในรอบ 11 ปี

ข่าววันนี้ วันนี้หุ้นในกลุ่มเดินเรือกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง หลังจากค่าระวางเรือปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง BDI Index ขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2553 หรือสูงสุดในรอบ 11 ปี  ส่งผลให้มีแรงเก็งกำไรเข้ามาในกลุ่มเดินเรือ หนุนให้ราคาพุ่งขึ้นยกแผง โดยราคาหุ้นเมื่อเวลา 15.45 น. 

• หุ้น PSL ขึ้น 10.19% มาอยู่ที่ 17.30 บาท เพิ่มขึ้น 1.60 บาท
• หุ้น TTA บวก 6.29% มาอยู่ที่ 15.20 บาท เพิ่มขึ้น 0.90 บาท
• หุ้น ASIMAR ขึ้น 9.16% มาอยู่ที่ 2.86 บาท เพิ่มขึ้น 0.24 บาท
• หุ้น RCL บวก 5.04 % มาอยู่ที่ 31.25 บาท เพิ่มขึ้น 1.50 บาท 

บล.โนมูระ พัฒนสิน วิเคราะห์ฯ ว่า ธุรกิจเดินเรือสำหรับขนส่งสินค้าแห้งเทกองแบบไม่ประจำเส้นทาง มีเส้นทางเดินเรือครอบคลุมทั่วโลกในภูมิภาคสำคัญ (สหรัฐอเมริกา แคนาดา ยุโรป ละตินอเมริกา-แอฟริกา อินเดียอนุทวีป-ตะวันออกกลาง และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และตะวันออกไกล) โดยสินค้าพื้นฐานที่กองเรือขนส่งคือ สินค้าทางการเกษตร เหล็ก ปุ๋ย สินแร่และเนื้อแร่ ไม้ซุง ถ่านหิน

โดยคาดปีนี้ เป็นปีที่กำไร turnaround จากภาพอุตสาหกรรมที่ดี จาก demand การขนส่งฟื้นตัวจากจีนและอเมริกา แต่ supply เรือยังคงตึงตัว โดยค่าระวางเรือปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง ล่าสุด BDI Index ขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2553 โดยแนะนำหุ้น PSL ด้าน Valuation สามารถ Trading รับการ turnaround ของธุรกิจและค่าระวางเรือที่อยู่ในระดับสูง และ BDI Index วานนี้ +9.7% สู่ระดับ 2,710  จุด (ระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2553) พร้อมคาดปีนี้กำไร turnaround จากภาพอุตสาหกรรมที่ดี

ด้าน บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) ระบุว่า ดัชนี Baltic Dry Index (BDI) ปรับขึ้นสู่ 2,710 จุด เพิ่มขึ้น 9.63% โดยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของดัชนีเรือขนาดใหญ่อย่าง Capesize (+16.19%) และ Panamax (+5.52%) เนื่องจากผู้ประกอบการเหมืองเหล็กอย่าง BHP และ Rio Tinto ต่างออกมาให้ข้อมูลถึงการส่งมอบสินแร่เหล็กที่ต่ำกว่าคาดในไตรมาส 1/64

เนื่องจากสถานการณ์ฝนตกหนักในออสเตรเลียทำให้เกิดปัญหาด้านโลจิสติกส์ ทำให้อุปทานเหล็กยังคงตึงตัวขณะที่ความต้องการใช้ยังเร่งตัวขึ้น สำหรับเรือขนาดเล็ก ค่าระวางปรับขึ้นน้อยกว่า ทั้ง Supramax (+2.71%) และ Handymax (+1.89%) แม้เรือของ TTA และ PSL จะอยู่ในกลุ่มเรือเล็ก แต่เราคาดจะได้อานิสงส์จากทิศทางค่าระวางเป็นขาขึ้น

ด้าน บล. เอเซียพลัส วิเคราะห์ว่า ปัจจุบันดัชนีระวางเรือเทกอง BDI ขยับตัวเพิ่มจากสัปดาห์ก่อนขึ้นเป็น New High ในรอบปี พร้อมทั้ง Drewry Hong Kong-Loss Angeles Container Rate ก็ปรับตัวขึ้น 4.3% จากสัปดาห์ก่อนหน้า อันเกิดจากความต้องการขนส่งสินค้าที่ยังอยู่ในระดับสูง

อีกทั้ง ก่อนหน้านี้ปัญหาที่คลองสุเอซยังทำให้ระบบการเกินเรือเกิดความล่าช้ากว่าปกติ ส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่มเดินเรือ เช่น TTA, PSL, และ RCL รวมถึงหุ้นภายใต้ Coverage อย่าง WICE (FV@B8.00) จะได้รับงานจัดการขนส่งระหว่างประเทศในระดับสูง เชื่อระยะสั้น 1Q64 กำไรจะเติบโตสดใส

ขณะที่ แนวโน้มค่าระวางเรือปัจจุบันยังอยู่ในระดับสูง แม้จะกดดัน Gross Margin แต่จะชดเชยได้จาก Volume งานขนส่งที่มากขึ้น