CENTEL โบรกคาดโลว์ซีซั่นไม่แย่มาก มัลดีฟส์คาดฟื้น

#CENTEL #บล.เมย์แบงก์ - CENTEL โบรกคาดโลว์ซีซั่นไม่แย่มาก มัลดีฟส์คาดฟื้น

โลว์ซีซั่นไม่น่าจะแย่มาก

บล.เมย์แบงก์ คาดว่ากำไรหลักไตรมาส 267 จะลตลง Q0Q เหลือประมาณ 200-250 ล้านบาท (เทียบกับ 749 ล้านบาทใน 1Q67 และ 83 ล้านบาทใน 2Q66) เนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของไทยและมัลดีฟส์ ซึ่ง RevPAR มีแนวโน้มลดลง 25% Q0Q และ 50% Q0Q ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม การ

เดิบโตของ งกำไร YOY ของ CENTEL จะยังคงแข็งแกร่งเนื่องจากความต้องการจากนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติทั้งในไทยและช่วงไฮซีซั่นในญี่ปุ่น ทั้งนี้  เซ็นทาราแกรนด์โอซาก้าเปิดให้บริการในเดือน ก.ค.66 และรับรู้ต้นทุนก่อนเปิด 77 ล้านบาทในไตรมาส 2/66 ไปแล้ว

การดำเนินงานโรงแรมในประเทศมัลดีฟส์ (16% ของรายได้โรงแรมในปี 66) คาดว่าจะฟื้นตัวต่อไป  โดยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์จากแขกชาวจีนและซาวยุโรป  โดยโรงแรมใหม่สองแห่งในมัลดีฟส์จะเริ่มดำเนินการในเดือน พ.ย.67 และ ก.พ.68 และมีแนวโน้มที่จะคุ้มทุนที่ระดับ EBITDA ในปี 68 และจะมีกำไรสุทธิในปี 69 ทั้งนี้ CENTEL จะต้องเผชิญกับต้นทุนก่อนเปิดดำเนินการและขาดทุนจากการดำเนินงานจำนวน 250 ล้านบาท  เริ่มตั้งแต่ครึ่งปีหลังของปี2567 (รวมในคาดการณ์แล้ว ขณะที่การยกเลิกกิจการทรัพย์สินระดับ 5 ดาว(เนื่องจากไม่มีการต่ออายุการเช่าที่ดิน มีแนวโน้มที่จะลดกำไรลง 5% ในปี 71 และมูลค่าหุ้นอิง DCF ของเราลดลง 1.5 บาท/หุ้น

บล.เมย์แบงก์ ปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 67 ลงประมาณ 5% เพื่อสะท้อนการฟื้นตัวที่ต่ำกว่าคาดของอัตรากำไร EBITDA ของธุรกิจอาหาร และผลกระทบจากการรีโนเวทโรงแรมในพัทยาที่จะปิดห้องไปครึ่งหนึ่งใน 3067 ก่อนที่จะเปิดใหม่อย่างเต็มรูปแบบใน 4Q67 ด้วย อาจเพิ่ม ADRได้ 10-15%