“หนี้โลกพุ่ง” นักลงทุนแห่หนีพันธบัตรสหรัฐฯ

สถาบันการเงินระหว่างประเทศ (IIF) เผยแพร่รายงาน Global Debt Monitor ไตรมาสล่าสุด ระบุว่า ระดับหนี้สาธารณะทั่วโลกอยู่ที่เกือบ 353 ล้านล้านดอลลาร์ แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นับถึงสิ้นเดือนมีนาคม

ขณะเดียวกัน รายงานชี้ว่า ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นและยุโรปเพิ่มขึ้นอย่างมาก แตกต่างจากความต้องการพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างคงที่ตั้งแต่ต้นปี

“เอ็มเร ทิฟทิก” ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายและตลาดโลกของ IIF ระบุว่า ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนถึงการที่นักลงทุนต่างชาติบางส่วนกำลังพยายามกระจายพอร์ตการลงทุนนอกเหนือจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ 

แม้ว่าจะยังไม่มีความเสี่ยงในทันทีต่อตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ที่มีมูลค่าราว 30 ล้านล้านดอลลาร์ แต่จากการคาดการณ์ระยะยาวพบว่า หนี้รัฐบาลสหรัฐฯ อยู่บนเส้นทางที่ไม่ยั่งยืนมากขึ้นเรื่อย ๆ ในขณะที่สัดส่วนหนี้ของยูโรโซนและญี่ปุ่นกำลังลดลง

ทั้งนี้ รายงานประเมินว่า ภายใต้นโยบายปัจจุบันของสหรัฐฯ สัดส่วนหนี้ต่อ GDP มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ตลาดหุ้นกู้ของภาคเอกชนสหรัฐฯ ยังคงเติบโต โดยได้แรงหนุนจากการออกหุ้นกู้ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) และเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศจำนวนมาก

รายงานของ IIF ระบุด้วยว่า การเร่งกู้ยืมของทางการสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในปัจจัยหลักดันให้ระดับหนี้ทั่วโลกเพิ่มขึ้นกว่า 4.4 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปีนี้ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากสุดนับตั้งแต่กลางปี 2568 และเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 5

ขณะเดียวกัน การกู้ยืมจากภาคเอกชนจีนก็มีส่วนหนุนให้ระดับหนี้ทั่วโลกเพิ่มขึ้น ซึ่งแซงหน้าการกู้ยืมของรัฐบาลอย่างมีนัยสำคัญ

สำหรับหนี้ในประเทศพัฒนาแล้วลดลงเล็กน้อย ส่วนตลาดเกิดใหม่ที่ไม่รวมจีนมีระดับหนี้สินเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 36.8 ล้านล้านดอลลาร์ สาเหตุหลัก ๆ มาจากการกู้ยืมของภาครัฐ