สแกนหุ้น BCH โบรกฯ คาดลูกค้าเงินสด-ประกันสังคมเริ่มกลับมาต่อเนื่อง
ทันหุ้น-บล.โนมูระ พัฒนสิน มีมุมมองบวกต่อข้อมูลการเข้าประชุมร่วมกับผู้บริหารบริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) หรือ BCH เนื่องจากลูกค้าทั่วไปทั้งกลุ่มเงินสด และประกันสังคมเริ่มมีแนวโน้มกลับมาใช้บริการต่อเนื่อง โดยเฉพาะกลุ่ม OPD ในช่วง 9 เดือนแรกปีนี้กลับมา 80% เทียบกับช่วงปกติ 9 เดือนแรกของปี 2562
นอกจากนี้ในปี 2565 กลุ่มลูกค้าประกันสังคมจะได้โควต้าเพิ่มขึ้น 23% เป็น 1.5 ล้านคน มีค่ารักษาเฉลี่ยต่อหัวเพิ่มขึ้น 5% ดีกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัยคาดโควต้าทรงตัวจากปี 2564 และบริษัทได้ตั้งเป้าหมายรายได้ปี 2565 เติบโต 104% จากฐานปกติปี 2563 ที่ไม่รวมโควิด ซึ่งดีกว่าประมาณการรายได้ที่ฝ่ายวิจัยคาด จึงมองว่าประมาณการกำภไรสุทธิปี 2565 ไม่น่าจะเกิด downside เมื่อเทียบกับเป้าหมายบริษัท ซึ่งมองว่าเป้าหมายของบริษัท น่าจะช่วยให้ราคาหุ้นมีโอกาสฟื้นตัวจากความกังวลลดลงต่อทิศทางปี 2565 ประกอบกับมองว่าความพร้อมในการรักษาผู้ป่วยโควิดจำนวนมาก จะช่วยให้ BCH รับมือได้ดีกับความไม่แน่นอนของสถานการณ์โควิด
สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/64 เบื้องต้นฝ่ายวิจัยคาดว่าจะมีกำไรสุทธิราว 1,415 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 408% จากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่ลดลง 51% จากไตรมาส 3/64เนื่องจากคาดรายได้ธุรกิจโรงพยาบาล จะเติบโต จากรายได้เกี่ยวกับโควิดมีสัดส่วนรายได้ 59% ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันปีก่อน และคาดว่า Gross margin ในไตรมาส 4/64 ดีขึ้นอยู่ที่ราว 47% เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนที่ 31.9%
นอกจากนี้ราคาหุ้น BCH ซื้อขายพี/อี ปี 2565 เฉลี่ย 29 เท่า ต่ำกว่า -1.0SD PE อดีต และต่า กว่าช่วงก่อนโควิด-19 ที่ซื้อขายเฉลี่ย 35 เท่า ดังนั้นจึงแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายปี 2565 ที่ 33 บาทต่อหุ้น
ราคาหุ้น BCH ปิดล่าสุดที่ 20.90 บาท บวก 0.90 บาท หรือ 4.50% มีมูลค่าการซื้อขาย 2,107.51 ล้านบาท