เอเซีย พลัส แนะช้อน 5 หุ้นดัก FUND FLOW ไหลเข้าตลาดหุ้น

#ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส แนะนำทยอยสะสมหุ้นใหญ่ได้แก่หุ้น PTT, PTTEP, DELTA, IVL, BDMS เพื่อดัก FUND FLOW ที่จะไหลเข้าตลาดหุ้น โดยมองว่าในปี 2569 มีโอกาสเห็น FUND FLOW กลับทิศจากตลาดตราสารหนี้ ไปเข้าสู่ตลาดหุ้น เริ่มเห็นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ จาก BOND YIELD ไทย ระยะยาว 10 ปี เร่งขึ้นมาเร็ว 18 BPS. (YTD) พร้อมกับดอกเบี้ยทรงตัวอยู่ในระดับต่ำทำให้เม็ดเงินมีโอกาสค่อยๆ ไหลเติมไปในสินทรัพย์เสี่ยง สอดคล้องกับสถิติในอดีต ขณะที่ DIVIDEND YIELD GAP หุ้นไทยกว้างถึง 3% เป็นระดับที่ FUND FLOW มักไหลเข้าเสมอ

ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ระบุว่า หากย้อนรอยปี 2568 มีหลายประเด็นที่ทำให้นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิตลาดหุ้นไทย 1.07 แสนล้านบาท แล้วสลับไปพักเงินในตลาดตราสารหนี้ 7.2 หมื่นล้านบาท

-ความคาดหวังและการเร่งลดดอกเบี้ยถึง 4 ครั้งของกนง. ในปี 2025 เหลือ 1.25%

-เงินเฟ้อที่ชะลอตัวติดลบมา 9 เดือนติด (เม.ย. -ธ.ค. 68) เฉลี่ย -1.4%

-ปัจจัยความไม่แน่นอนเยอะกว่าปกติ แผ่นดินไหว, น้ำท่วม, ปัญหาทางการเมือง, นโยบายการคลังไม่ต่อเนื่อง

แต่ในปี 2569 มีโอกาสเห็น FUND FLOW กลับทิศสลับมาเข้าตลาดหุ้น

-ปัจจุบัน MARKET CAP ตลาดตราสารหนี้ใหญ่ขึ้นมาอยู่ที่ 17.9 ล้านล้านบาท ใหญ่กว่าตลาดหุ้น ที่ 16.1 ล้านล้านบาท

-BOND YIELD ไทยระยะยาว 10 ปี เร่งขึ้นมาเร็วทำ 18 BPS. (YTD) อยู่ที่ 1.84% และ YIELD CURVEเป็นลักษณะ BEAR STEEPENING แสดงถึง เริ่มมีความกังวลเรื่องเงินเฟ้อทีมีโอกาสพลิกกลับมาเป็นบวกในไม่ช้านี้ได้

-ในอดีตเวลาที่ดอกเบี้ยถูกลดลงมาแล้วนิ่ง บวกกับมีความคาดหวังว่าเงินเฟ้อเริ่มทยอยฟื้นตัว ตลาดหุ้นไทยหรือ SET INDEX มักปรับตัวขึ้นได้ดีเสมอ

-DIVIDEND YIELD GAP หุ้นไทยกว้างถึง 3% ซึ่งเป็นระดับเดียวกับปีที่ FUND FLOW ไหลเข้าตลาดหุ้นไทย คือ ปี 2559 ต่างชาติซื้อสุทธิ 7.8 หมื่นล้านบาท และปี 2565 ต่างชาติซื้อสุทธิ 2.03 แสนล้านบาท