สวัสดีครับผู้อ่านที่เป็นนักลงทุนทุกท่าน :) วันนี้แอดจะมาสรุป 5 สิ่งที่เซียนฮงได้ให้ความสำคัญในการเลือกหุ้นว่ามีวิธีการเลือกซื้อหุ้นพื้นฐานอย่างไรในแบบฉบับ VI (Value Invertor) หรือ นักลงทุนเน้นคุณค่า ตามที่ได้อธิบายไว้ในคลิปทื่แนบไว้นะครับ ถึงแม้ว่าคลิปนี้จะเป็นการให้สัมภาษณ์ไปแล้วค่อนข้างนาน แต่แอดคิดว่าก็ยังจะเป็นความรู้ที่ยังสามารถใช้ได้อย่างต่อเนื่อง (ขออนุญาติ เรียกเซียนนะครับ เนื่องจากเซียนฮงได้ทำการลงทุนในหุ้นด้วยเงินจำนวน ประมาณ 1 แสนบาทในปี 2547 ขณะนั้นอยู่ชั้นปีที่หนึ่ง จนปัจจุบัน มีรายได้มากกว่า หมื่นล้าน เพียงเวลาไม่ถึง 20 ปีเท่านั้น ปัจจุบันได้ถือหุ้นใหญ่ในบริษัทเหล่านี้ ได้แก่ OR, KISS, MICRO, NOBLE, IVL และ SINGER )เครดิตภาพจาก : pch.vector / Freepik เรื่องที่จะได้นำมาเล่าเขียนสู่กันฟังนี้ก็จะมีการผสมระหว่างสิ่งที่เซียนฮงได้พูดและเสริมความคิดเห็นของตัวแอดเองเข้าไปด้วยบ้าง ก็ถ้าหากมีผิดพลาดหรือว่าสื่อสารผิดอย่างไร ก็สามารถคอมเม้นไว้ใต้โพสนี้ก็ต้องขออภัยไว้ล่วงหน้าด้วยนะครับ โดยการวิเคราะห์หุ้นของเซียนฮงแบบง่ายๆ พื้นฐานๆ จะเริ่มจาก 5 สิ่งนี้นั้นคือ 1.จำนวนหนี้ของบริษัท 2.เงินสดสุทธิที่บริษัทมี 3.กำไรขั้นต้น 4.กระแสเงินสด และสุดท้าย 5.ผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น โดยเครดิตภาพจาก : Macrovector / Freepikจำนวนหนี้ (Debt) การดูจำนวนหนี้นี้ สามารถสังเกตว่ามีหนี้จากธนาคารเยอะหรือไม่ เนื่องจากถ้ามีหนี้จากธนาคารเยอะจะทำให้เวลาจะขยายบริษัท จะทำได้ค่อนข้างลำบาก เนื่องจากมีหนี้ที่เยอะอยู่แล้ว ธนาคารอาจจะไม่ปล่อยให้กู้เพิ่ม ซึ่งถ้าบริษัทจำเป็นที่จะต้องใช้เงินจริงๆก็อาจจะมีการเพิ่มทุนแทน ซึ่งการเพิ่มทุนนี้จะทำให้ส่งผลเสียต่อนักลงทุนได้เพราะจะทำให้มีหุ้นที่เพิ่มขึ้น แต่กำไรของบริษัทเท่าเดิม จึงทำให้กำไรต่อหุ้นมีค่าน้อยกว่าเดิมได้ ดังนั้นควรหาบริษัทที่มีหนี้น้อย หรือกำลังในการจ่ายหนี้ได้ปกติเงินสดสุทธิ (Net cash) การดูเงินสดสุทธินั้น สามารถคำนวณได้จากการนำตัวเลขเงินสดมาลบออกจากหนี้สินของบริษัท เพื่อดูว่าบริษัทถือเงินสดไว้เท่าไหร่ โดยถ้ามีเงินสดสุทธิเป็นบวก และบริษัทมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องก็มีโอกาสที่นักลงทุนจะได้รับปันผลได้มากขึ้นกว่าเดิม หรือบริษัทอาจจะมีการซื้อหุ้นคืนได้ หรือถ้าโชคดีบริษัทก็อาจจะจ่ายทั้งปันผลและซื้อหุ้นคืนไปด้วย ซึ่งก็ถือเป็นผลดีของนักลงทุน อธิบายเพิ่มเติมเพื่อให้เห็นภาพมากยิ่งขึ้น เช่น ถ้าหากบริษัทหนึ่งมีทุนจดทะเบียน 100 ล้านหุ้น สมมติว่าบริษัทนี้มีกำไร และได้ทำการซื้อหุ้นคืน จำนวน 5% ทำให้ทุนจดทะเบียนเหลือ 95 ล้านหุ้น จึงทำให้ทุกคนได้กำไรมากขึ้นเพราะว่าตัวหารจำนวนหุ้นที่น้อยลงนั้นเอง ดังนั้นควรดูบริษัทที่มีเงินสดสุทธิที่เป็นบวกอยู่เสมอๆกำไรขึ้นต้น (Gross margin) (กำไรหลังจากหักต้นทุนขายออกไป) การดูกำไรขั้นต้นนี้เป็นการดูเพื่อให้รู้ว่าบริษัทมีค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจเป็นอย่างไร โดยบริษัทที่ไม่ค่อยซื่อตรงจะมีโอกาสที่กำไรขั้นต้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมนั้นๆ และมีค่าใช้จ่ายสูงผิดปกติ ซึ่งอาจจะมีการนำเงินออกจากบริษัทโดยวิธีการต่างๆ เช่น บริษัทแม่ที่มีกำไรขั้นต้นต่ำได้ไปทำการซื้อสินค้าผ่านบรัษัทลูก เพื่อให้บริษัทลูกดูเติบโต มีกำไรเยอะๆ แต่บริษัทแม่กลับมีกำไรนิดเดียว ดังนั้นควรนำกำไรขั้นต้นไปเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นๆในอุตสาหกรรมเดียวกันเพื่อดูว่าควรมีกำไรขั้นต้นที่เท่าไหร่ไม่น้อยเกินค่ามาตรฐานของอุตสาหกรรมนั้นๆไปใช่หรือไม่กระแสเงินสด (Cash flow) เทียบกับกำไรสุทธิ (Net Profit) เป็นการดูว่าทั้งสองตัวแปรนี้ ว่ามีความใกล้เคียงกันไหม เพราะบางบริษัทอาจจะมีการบันทึกรายได้ล่วงหน้าที่ยังไม่ได้รับเร็วเกินไป แต่จริงๆแล้วมีเพียงลูกหนี้และไม่มีรับเงินสดจริง ซึ่งการบันทึกแบบนี้จะทำให้บริษัทมีกำไรค่อนข้างเยอะ แต่กลับมีกระแสเงินสดน้อยหรือติดลบ ซึ่งเหมือนเป็นการเล่นกลทางบัญชี ถ้านักลงทุนดูผ่านๆอาจจะโดนหลอกด้วยตัวเลขได้ และถ้าเผลอไปลงทุนในบริษัทเหล่านี้ อาจจะทำให้นักลงทุนขาดทุนเละเทะได้เลยผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น หรือ ROE (Return of Equity) การดูผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นนั้น ตามการวิเคราะห์ของเซียนฮงหุ้นที่จะซื้อควรมีค่า ROE มากกว่า 20% และมีค่าต่อเนื่องหลายไตรมาส ซึ่งค่านี้จะแสดงให้เห็นว่าว่าผู้ถือหุ้นได้ผลตอบแทนจากการเข้าไปถือหุ้นนี้ไว้ ดังนั้นควรหาหุ้นที่มีค่า ROE มากกว่า 20%เครดิตภาพจาก : pch.vector / Freepik ก็จบไปแล้วนะครับสำหรับวิธีการเลือกหุ้นสไตล์เซียนฮง ที่สามารถเปลี่ยนแปลงพอร์ตการลงทุนของตัวเองไม่ถึง 20 ปี จากเงิน 1 แสนบาทสู่เงินหลายหมื่นล้านบาท อย่างไรก็ดี เพื่อนๆนักลงทุนก็ลองนำแนวคิดการวิเคราะห์การเลือกซื้อหุ้นไปปรับใช้ให้เหมาะกับการลงทุนในสไตล์ของตัวเอง และอย่าลืมบริหารความเสี่ยงด้วยนะครับ เนื่องจากทุกการลงทุนย่อมมีความเสี่ยงเสมอ ขอบคุณครับเครดิตภาพหน้าปกและเนื้อหาทั้งหมด ถูกดัดแปลงและสรุปมาจาก : SET in the City 2012 Hall 1 Seminar 23 11 12 Slot 01#money #investing #investment #การลงทุน #หุ้นเปิดประสบการณ์ความบันเทิงที่หลากหลายสุดปัง บน App TrueID โหลดเลย ฟรี !