หุ้น BH ราคาดีดขึ้น โบรกฯ ชี้กำไร Q4/67 ดีกว่าคาด จากผลประโยชน์ทางภาษี

#BH #ทันหุ้น-หุ้นบริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH ราคาปรับขึ้น 4.90% โบรกเกอร์ชี้กำไรไตรมาส 4/67 ออกมาดีกว่าคาด รับผลดีทางภาษี ประเมินแนวโน้มไตรมาส 1/68 จะลดลง เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน เพราะปีนี้จำนวนวันเทศกาลรอมฎอนจะอยู่ในไตรมาส 1/68  เต็มไตรมาส

ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น BH อยู่ที่ 192.50 บาท บวก 9.00 บาท หรือ 4.90% มีมูลค่าการซื้อขาย 794.06 ล้านบาท 

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า BH ได้รายงานกำไรไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 1,903 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% จากช่วงเดียวกันปีก่อน สูงกว่าที่ประเมินไว้ จากรายได้ที่สูงกว่าคาด รวมถึงได้สิทธิประโยชน์ทางภาษีจาก BOI ส่งผลให้ effective tax rate อยู่ที่ 13% ขณะที่กำไรทั้งปี 2567 อยู่ที่ 7,775 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 11% เป็นผลจากการปรับขึ้นค่ารักษาพยาบาล การได้สิทธิประโยชน์ทางภาษีจาก BOI เพิ่ม รวมถึงช่วงต้นปีที่มีนักท่องเที่ยวตะวันออกกลางเข้ามารักษาโรคยากและซับซ้อนมากขึ้น แต่เริ่มชะลอตัวลงในช่วงครึ่งหลังปี 2567 จากกลุ่มคนไข้คูเวต และเริ่มเห็นสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติลดลง จากปี 2566 ที่ 66.8%เหลือ 65.7% ในปี 2567 

ส่วนแนวโน้มไตรมาส 1/68 ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัสคาดว่าจะลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน หรือ YoY เนื่องจากปีนี้จำนวนวันเทศกาลรอมฎอนจะอยู่ในไตรมาส 1/68  เต็มไตรมาส

นอกจากนี้มองอัตราการเติบโตของปี 2568 จำกัด เนื่องจากปี 2565 –2567 เป็นช่วงที่มีฐานกำไรเติบโตก้าวกระโดด รวมถึงแนวโน้มการปรับค่ารักษาพยาบาลเพิ่มในช่วง 1-2 ปีข้างหน้าค่อนข้างจำกัด เนื่องจากโรงพยาบาลอื่นๆ หันมาใช้กลยุทธ์ด้านราคามากขึ้นในการรักษาฐานคนไข้

กลยุทธ์การลงทุน ให้ราคาเหมาะสมหุ้น BH ที่ 230 บาท แม้มี upside 25% แต่ด้วยการเติบโตที่ลดลง สะท้อนจาก PE ปัจจุบัน 19.2เท่า ต่ำกว่าช่วงปี 2566 ที่ PE สูงกว่า 30 เท่าจึงให้น้ำหนักการลงทุน Neutral