นักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น 2% บล.กสิกรฯแนะ AAV-BA เด่น
#AAV #ทันหุ้น - บทวิเคราะห์ โดย บล.กสิกรไทย
จำนวนนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น 2% WoW
AOT รายงานผู้โดยสารรวมลดลง 3% YoY ในช่วงวันที่ 1-21 พ.ย.จำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศเพิ่มขึ้น 4.7% และจำนวนผู้โดยสารในประเทศลดลง 13.1%
THAI ประกาศทำ RO ให้กับผู้ถือหุ้นปัจจุบันรวม 9,822 ล้านหุ้น ด้วยราคาคาเสนอขายที่ 4.48 บาท/หุ้น
บล.กสิกรไทยคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยวและความชื่นชอบต่อกลุ่มการบิน หุ้นเด่นของเรา คือ AAV และ BA
Investment Topics
ผู้โดยสารระหว่างประเทศเพิ่มขึ้นในเดือนพ.ย. AOT รายงานว่าผู้โดยสารระหว่างประเทศในช่วงวันที่ 1-21 พ.ย. เพิ่มขึ้น 4.7% จากระดับก่อนโควิด-19 ซึ่งถือเป็นการเติบโตครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดการระบาดของโควิด-19 ขณะเดียวกัน จำนวนเที่ยวบินระหว่างประเทศลดลง 2.9%จากช่วงก่อนโควิด-19 ซึ่งบ่งชี้ถึง load factor ที่เพิ่มขึ้นของผู้ประกอบการสายการบินทั้งนี้ การเปรียบเทียบปีต่อปีของเราใช้ปี 2562 เป็นปีฐาน เนื่องจากเราเปรียบเทียบจำนวนผู้โดยสารปัจจุบันกับจำนวนในช่วงเวลาปกติ ซึ่งเป็นปี 2562 ก่อนโควิด-19
ผู้โดยสารในประเทศลดลง 13.1% จากระดับก่อนโควิด จำนวนผู้โดยสารในประเทศลดลง 13.1% YoY ในช่วงวันที่ 1-21 พ.ย. ซึ่งลดลงน้อยกว่าเมื่อเทียบกับที่ลดลง 18.8% ในเดือนต.ค. ทั้งนี้ AOT รายงานว่าจำนวนเที่ยวบินภายในประเทศลดลง 17.7% YoY ซึ่งลดลงมากขึ้นเมื่อเทียบกับการลดลง 14.4% ในช่วงเดือนต.ค.
นักท่องเที่ยวขาเข้าในช่วงวันที่ 18-24 พ.ย. มีจำนวน 749,306 คน สำนักเศรษฐกิจการท่องเที่ยวและกีฬา (ETSMOTS) กระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬา รายงานจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางเข้าประเทศระหว่างวันที่ 18-24 พ.ย. อยู่ที่ 749,306 คนทรงตัว WoW ETSMOTS คาดว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติจะเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ถัดไปจากช่วงฤดูท่องเที่ยวของนักท่องเที่ยวจากยุโรป ETSMOTS รายงานจำนวนนักท่องเที่ยวสะสมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) อยู่ที่ 31.3 ล้านคน คิดเป็นประมาณ 87% ของประมาณการทั้งปีของเรา
นักท่องเที่ยวจีนเพิ่มขึ้น 7.2% WoWETSMOTS รายงานจำนวนนักท่องเที่ยวชาวจีนที่เดินทางมาประเทศไทยในช่วงวันที่ 18-24 พ.ย. ที่เพิ่มขึ้น 7.2% WoW หลังเพิ่มขึ้น 10.4% ในสัปดาห์ก่อน ขณะเดียวกัน จำนวนนักท่องเที่ยวชาวจีน YTD อยู่ที่ 6,096,010 คน
ประเด็นสำคัญจากการแถลงข่าวของ THAITHAI รายงานการแปลงหนี้เป็นทุนที่จำนวน20,989ล้านหุ้น ในราคาแปลงสภาพที่ 2.5452 บาท/หุ้น หรือประมาณ 5.35 หมื่นลบ.นอกจากนี้ บริษัทฯ ประกาศทำ RO ให้กับผู้ถือหุ้นปัจจุบันด้วยจำนวนหุ้นรวมที่ 9,822 ล้านหุ้นในราคาเสนอขายที่ 4.48บาท/หุ้น ทั้งนี้ หุ้นจากการแปลงหนี้เป็นทุนจะถูก lock-up เป็นเวลา 1 ปี หลัง THAI กลับเข้ามาซื้อขายใน SET ในปี 2568 อิงจากคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 ที่1.42 หมื่นลบ. ของรายงาน IFA เราคาดว่ามูลค่าของ THAI จะอยู่ที่ 5.28 บาท/หุ้น โดยใช้ PER ที่ 12.5 เท่า ซึ่งเท่ากับ PER ปี 2568 ของราคาหุ้นปัจจุบันของ BA
Valuation and Recommendation
เราคงมุมมองบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยวและคงความชอบต่อกลุ่มการบิน หุ้นเด่นของเราคือ AAV และ BA