IP รอจังหวะปล่อยตัวนักวิ่ง Q2/65

ข่าววันนี้ บล.บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ส่องหุ้น บริษัท อินเตอร์ ฟาร์มา จำกัด (มหาชน) หรือ IP ราคาหุ้นที่ยังทรงตัวแถวๆ 19-20 บาท สะท้อนว่าตลาดอาจจะไม่ได้คาดหวังต่อกำไรใน Q1/65 ที่มีโอกาสอ่อนตัวตามปัจจัยฤดูกาล โดยฝ่ายวิจัยคาดกำไรหลักที่ 30.5 ล้านบาท เติบโต 63% YoY แต่ลดลง 15% QoQ ตามปัจจัยฤดูกาลผ่านช่วง High season ใน Q4/64 ประกอบกับสินค้ารับจ้างผลิต (OEM) มีการชะลอการส่งมอบไปใน Q2/65 

ทั้งนี้ แต่เมื่อเข้าสู่ช่วง Earnings Q2/65 ฝ่ายวิจัยมองว่าจะเป็นจังหวะที่ราคาหุ้น IP ควรเริ่มขยับขึ้นสะท้อน การก้าวสู่ฐานรายได้และกำไรใหม่ ตามรายได้ที่รวม Lab Pharmacy เข้ามา และกำไรมีแนวโน้ม New high ต่อเนื่องใน Q3/-Q4/65 รวมทั้งในระยะยาว 3 ปี คาดเติบโตเฉลี่ย 40-50% นอกจากนี้ ยังเห็น Upside จากทั้งการยอดขายเป็นไปตามเป้าหมาย การขยายสาขาร้านขายยา หรือความร่วมมือใหม่ๆ เป็นต้น

ปัจจัยด้านพื้นฐาน คงคำแนะนำซื้อ ด้วยราคาเป้าหมายที่ 26 บาท โดย PE ปัจจุบันสะท้อนเพียง 31 เท่า คาดจะ re-rate PE ไปได้ใกล้เคียงกับการเติบโตระยะยาวหรือ PEG 1 เท่าขึ้นไป