AOT หยวนต้าคาดกำไรปกติ Q2 เติบโตเด่น แนะเก็งกำไร ให้เป้า 73 บาท

#AOT #ทันหุ้น-บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด(มหาชน) หรือ AOT โดยคาดว่ากำไรปกติงวดไตรมาส 2 ปี 2566/67 (ม.ค.-มี.ค.67) ที่ 6.0 พันล้านบาท เติบโต 28% QoQ เติบโต 210% YoY โดยกำไร YoY ที่เติบโตมาจากปัจจัยจากการฟื้นตัวของจำนวนผู้โดยสารและการเพิ่มขึ้นของรายได้สัมปทาน ส่วน QoQ กำไรโตจากช่วงไฮซีซั่น ต่อเนื่อง 

ส่วนแนวโน้มกำไรปกติงวดไตรมาส 3 ของปี 2566/67 (เม.ย.-มิ.ย.) คาดเติบโตต่อเนื่อง โดยเติบโต YoY สอดคล้องกับการฟื้นตัวของจำนวนเที่ยวบินและผู้โดยสาร แต่มีโอกาสลดลงเมื่อเทียบกับ QoQ ตามปัจจัยด้านฤดูกาล 

หากผลประกอบการออกมาตามคาด กำไรปกติครึ่งแรกปี 2566/67 จะคิดเป็น 48% ของคาการณ์ทั้งปี 2566/67 ของฝ่ายวิจัยที่ 2.2 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 139% ขณะที่แนวโน้มครึ่งปีหลัง เบื้องต้นคาดผลประกอบการมีโอกาสทรงตัวจากครึ่งแรกปีนี้ แม้ไม่ใช่ช่วงไฮซีซั่น โดยคาดมาตรการฟรีวีซ่าระหว่างกันของไทยและจีนตั้งแต่ 1 มี.ค. 2567 จะช่วยหนุนการฟื้นตัวต่อเนื่องของนักท่องเที่ยวจีนในครึ่งปีหลัง 

กลยุทธ์การลงทุน แนะนำเก็งกำไรหุ้น AOT ให้ราคาเป้าหมายที่ 73 บาท โดยราคาหุ้นปรับตัวขึ้นราว 11% จากจุดต่ำสุดของช่วงต้นปี 2567 คาดสะท้อนปัจจัยบวกจากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เด่นอย่างต่อเนื่อง และแนวโน้มผลประกอบการที่เติบโตเด่น ของ AOT ไปมากแล้ว ที่ระดับราคาปัจจุบันหุ้นซื้อขายบนพี/อี เรโช ปี 2567 ที่ 42 เท่า เทียบเท่า +1.25SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีช่วง Pre COVID-19 ถือว่าตลาดให้พรีเมี่ยมบน Valuation มากพอสมควร และประเมินโอกาสปรับประมาณการขึ้นของตลาดยังจำกัด